发布日期：2025-08-03 03:59    点击次数：115

瞬息大反攻。

今晚，俄罗斯股市执续走强，适度北京时代22:30，俄罗斯MOEX指数大涨超3%，俄罗斯RTS指数大涨超2%。与此同期，欧洲多国股市亦集体走强，丹麦OMX20指数、意大利富时MIB指数等涨超1%，德国DAX指数涨0.85%，欧洲斯托克600指数涨0.4%。好意思股则因本周一为“华盛顿生辰缅想日”休市，交往将于2月18日还原平日。

分析东说念主士指出，欧洲地缘模式温存预期助推了市集作念厚情谊。音尘面上，俄罗斯外长拉夫罗夫17日默示，他将赶赴沙特阿拉伯皆门利雅得，并于18日与好意思国代表举行会谈。俄总统新闻通告佩斯科夫默示，18日的俄好意思会谈主淌若为了还原俄好意思全面干系，盘考两国总统会晤安排事宜，以及为可能举行的乌克兰问题议论作念准备。

另外，在特朗普战略不测催化下，世界投资者正在从头注目欧洲金钱价值。高盛在最新发布的评释中指出，跟着好意思国市集在“特朗普效应”下波动加重，投资者运行寻找更具褂讪性和增长后劲的市集，而欧洲正成为这一趋势的受益者。

全线高潮

北京时代2月17日晚间，俄罗斯股市全线大涨，适度北京时代22:30，俄罗斯MOEX指数大涨3.29%，创出阶段性反弹新高；俄罗斯RTS指数大涨2.31%。

与此同期，欧洲多国股市亦集体高潮，适度北京时代22:30，奥地利ATX指数、丹麦OMX20指数、爱尔兰综指、意大利富时MIB指数等涨超1%，德国DAX指数涨0.85%，欧洲斯托克600指数涨0.4%，欧洲斯托克50指数涨0.3%，英国富时100指数涨0.29%，法国CAC40指数微涨0.05%。

分析东说念主士指出，欧洲地缘模式温存预期助推了市集作念厚情谊。俄罗斯外长拉夫罗夫17日默示，他将赶赴沙特阿拉伯皆门利雅得，并于18日与好意思国代表举行会谈。

据俄新社17日征引俄总统新闻通告佩斯科夫的话报说念说，18日的俄好意思会谈主淌若为了还原俄好意思全面干系，盘考两国总统会晤安排事宜，以及为可能举行的乌克兰问题议论作念准备。

值得戒备的是，本日国防股领涨欧洲股市，德国莱茵金属一度大涨11%，萨博公司大涨超8%，BAE Systems Plc涨超4%。

另外，蒂森克虏伯股价飙涨20%，创最近四年半最好盘中推崇。分析称，在欧洲试图扩雄师费之际，投资者关爱该公司将旗下潜艇制造业务的IPO计算。

当地时代17日，法国政府庄重国际事务的部长瓦尔斯默示，好意思欧干系赫然处于滚动点，法国或加多国防开支预算，以加强乌克兰的驻防使命。异日几天应该盘考欧洲荟萃债券以加多欧盟的国防资金起原，顶住乌克兰和欧洲大陆更粗糙安全问题中的一个“生命攸关的本领”。

根据知情东说念主士自满，法国总统马克龙周一邀请包括德国总理奥拉夫·朔尔茨和意大利总理梅洛尼在内的地区引导东说念主赶赴巴黎，关键盘考乌克兰和欧洲安全问题。

有分析称，好意思国的和平冷漠标明好意思国正在失去接济乌克兰的酷好酷好。据揣度，升级驻防并保护乌克兰，可能使欧洲主要国度在10年内出奇消耗3.1万亿好意思元。

Jefferies International首席策略师Mohit Kumar称，无论和平程度朝哪个标的发展，欧洲皆将需要加多更多的国防开销。

“特朗普效应”成欧洲利好？

在特朗普战略不测催化下，世界投资者正在从头注目欧洲金钱价值。高盛以为，跟着好意思国市集在“特朗普效应”下波动加重，投资者运行寻找更具褂讪性和增长后劲的市集，而欧洲正成为这一趋势的受益者。

高盛搭伙东说念主兼董事总司理Mark Wilson在最新的评释中指出，面前市集对好意思国和欧洲存在两大融会差：

其一，过度强调好意思国科技霸权，忽视欧洲在高端制造、医疗缔造等边界的隐形冠军集群；

其二，低估了能源自主带来的产业链重构机遇。欧盟碳关税（CBAM）全面执行后，原土绿色钢铁企业成本上风将扩大至30%以上，这评释了安赛乐米塔尔股价年内高潮26%的背后逻辑。

Wilson指出，特朗普的战略一直以来皆主见“好意思国优先”，但近期的市集推崇自满，他的议程可能正在为欧洲股市带来出东说念主预思的推能源。欧洲斯托克50指数年头于今答复率超15%，德国DAX指数更跑赢同期纳斯达克推崇。

另外，在俄乌冲突将满三周年之际，市集关爱点已从军事抗拒转向能源神气重塑。特朗普近期与普京的讲和激发四百四病，根据高盛测算，若俄罗斯自然气还原经乌克兰运送，欧洲自然气库存补充速率将进步40%，远期气价可能下修15%～50%。

这一预期不仅缓解了欧洲能源危急的压力，也为欧洲化工等行业带来了新的增长契机。畴昔两周，乌克兰重建主张交往量冲破15亿好意思元，创下历史峰值。

Wilson进一步默示，能源成本预期下修带来的影响具有乘数效应。欧洲化工行业经验畴昔两年35%的产能减弱后（彭博数据），面前平均产能应用率已回升至82%。巴斯夫、拜耳等龙头企业股价自年头累计高潮22%，远超市集预期。

另外，高盛还以为，联系于好意思国市集，欧洲市集存在较大的“价值凹地”。

以欧洲斯托克指数为例，其成份股平均市净率媲好意思股低38%。欧洲银行板块动态市盈率7.2倍，较好意思国同业业低45%，但ROE差距已从2022年的6.3个百分点收窄至2.1个百分点。

这种估值差催生了特有的“跨市集套利”契机。以制药巨头阿斯利康为例，其好意思国存托阐明估值较伦敦主板溢价达22%，近似情况掩饰67%的泛欧龙头企业。

贝莱德欧洲股票垄断指出，当企业基本面趋同而估值差逾越15%，本钱就会启动再均衡机制。面前欧洲股市市值/GDP比率仅为78%，权贵低于好意思国的158%，为长线资金提供了安全边缘。

责编：杨喻程

校对：杨舒欣云开体育

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