发布日期：2025-08-24 04:36    点击次数：97

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3月30日晚，康方生物发布了2024年功绩讲明。财报闪现，康方生物讲明期内结束营收21.40亿元，同比下滑53.08%；结束包摄鼓动应占溢利-5.145亿元东说念主民币，较上年由盈利转为蚀本。

从功绩发达来看，康方生物出现了较大的衰退，然而市集却对康方生物嗜好有加。3月31日，康方生物股价高涨2.14%，4月1日涨幅更是达到12.86%，至4月3日出现一定回落，报收85.90港元/股。与此同期，交银国外证券、浦银国外证券等投资机构均对康方生物防守买入评级。

据了解，康方生物2023年与Summit Therapeutics达成技能授权联接，并于该年收到及说明首付款。2023年康方生物授权许可收入高达29.23亿元，公司初度结束归母净利润20.28亿元。2024年，着手于SUMMIT的贸易授权收入有所减少，康方生物的贸易授权收入回落至1.22亿元。

剔除Summit贸易联接带来的波动，康方生物的贸易销售收入发达安定。2024年，康方生物扣除分销成本后的贸易销售收入总和为20.02亿元，同比增长24.88%。康方生物示意增长主要归因于2024年5月获批的依达方®（依沃西，PD–1/VEGF）贸易化，依达方凭借其优异的临床价值，为公司提供了新的增长点。

康方生物研发的PD-1/VEGF双特异性抗体药物依沃西单抗于2024年6月2日开出首张处方。字据2024年半年报，该居品接近1个月的时间销售额约为1.03亿元。

不仅如斯，据康方生物裸露，该居品在“单药头党羽历练”中降服众人畅销抗癌药——默沙东的帕博利珠单抗（K药）。公开信息闪现，K药是众人最畅销的抗癌药物，2024年众人销售额高达295亿好意思元，并贯穿两年登顶众人药王。

2024年9月9日，康方生物公布了依沃西单抗对比K药一线调治PD-L1阳性的局部晚期或振荡性非小细胞肺癌的Ⅲ期临床联扫数据，闪现依沃西单抗疗效更好。康放生物示意，依沃西单抗成为众人首个且惟一在单药头党羽Ⅲ期临床相干中解说疗效权臣优于帕博利珠单抗的药物。

不外，在2024年功绩公告中，康方生物莫得公布依沃西单抗的具体销售收入。而字据半年报，康方生物2024年上半年录得居品收入9.39亿元，增幅为23.96%，与康方生物全年居品收入增幅特殊。斟酌到9月康方生物又上线了新品PCSK9单抗伊努西，因此有挑剔担忧康方生物的两款新品对功绩增长的推看成用有限。

而康方生物对2025年的预期较为乐不雅。在功绩疏通会上，康方生物首创东说念主兼董事长夏瑜示意，两款双抗居品在2025年1月1日实验医保价钱后，本年在销售上的放量是水到渠成的事情。

夏瑜还示意，卡度尼利和依沃西两款居品依然告成完成除西藏外各省的挂网责任，干涉了各省的双通说念目次，现在依然开展了1000家病院的准入联接。守望在2025年底能结束2000家以上病院的隐敝。

值得珍贵的是，康方生物不仅将眼神放在国内市集，同期也对准了国外市集。在功绩公告中，康方生物便建议公司将藏身“贸易化”与“国外化”双轮运转策略。夏瑜在功绩疏通会上称，公司依然坚决地以为依沃西单抗依然是国外居品了，关于这类居品，会义无反顾地推动国外化缔造。

公司的愿景虽好，却依然不可脱逃国外政事风物的影响。4月2日，好意思国总统特朗日常告对包括中国在内的57个贸易伙伴实施“平等关税”，其中对中国征收的关税高达34%。

字据康方生物与Summit的联接公约，康方生物认真药物研发和坐褥，Summit认真见识市集的临床历练、注册和贸易化。除预支款和里程碑付款外，康方生物还可赢得基于净销售额的低双位数版税。

天然康方生物并不会径直管到好意思国加征关税的影响，然而其联接方Summit可能会濒临入口成本上升的压力，并盘曲影响康方生物的收入。若好意思国政府升级贸易战，将制药居品纳入加征关税的领域，康方生物的国外化或将会受到较大冲击。（本色着手|远见成本局）

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