发布日期：2025-10-23 06:35    点击次数：201

8月18日，上证指数破损上一轮牛市的高点（2021年2月18日）并创下近十年新高，市集作念多温雅飞扬。不外，其余主流指数距离上一轮牛市的高点，仍有10%-30%的距离。沪深300、深证成指、创业板指距离2021年峰值分裂还有29%、28%、27%；中证500、中证1000距离前一轮牛市高点也还有13%和10%。

归来客动职权类基金的发扬不错发现，有部分绩优基金早已穿越周期，复权单元净值破损了2021年2月行情高点时的净值岑岭。自2021年2月18日至本年8月18日，有577只主动职权基金取得了越过10%的收益率，默契了主动处罚的价值。其中，主动处罚能力较强的基金公司，旗下多只家具发扬杰出。

以广发基金为例，旗下有11只主动职权类基金在上述区间的收益率越过10%，其中有4只收益率在30%以上，分裂是广发多因子、广发中小盘精选A、广发科技改进A、广发电子信息传媒产业精选A，区间收益率分裂为78.13%、38.43%、35.90%、35.61%，分裂由杨冬、唐晓斌、陈韫中、吴远怡、冯骋处罚。

在这4只家具中，广发多因子不仅在本轮牛熊诊疗之间发扬杰出，拉万古分来看，该基金也号称是穿越周期的实力派长跑选手。数据露馅，自2018年以来的7个完好年度中，广发多因子每年均跑赢沪深300、中证800和万得偏股夹杂型基金指数。限度本年8月18日，基金净值再创历史新高，累计酬劳达352.19%，年化酬劳为21.85%。

广发多因子由杨冬和唐晓斌处罚。翻看基金如期讲授不错发现，其在建设上呈现出行业分散、作风平衡的特征，不管是煤炭、有色、化工等顺周期行业，还所以房地产、基建、银行径代表的低估值稳增长板块，再大要是新动力、改进药、AIGC产业链等成长性金钱，基金王人曾重仓建设并赢得致密的收益。

申万宏源金工团队商议其握仓发现，广发多因子的投资兼具投资宽度与深度：一方面，基金司理较为擅长从上至下的行业建设，行业笼罩面较宽；另一方面，比年来基金司理收敛强化从下到上的深度拓展，加强对个股的生意模式、竞争面貌、财务景象等的商议。申万对广发多因子的收益（2020.1.1-2024.11.15）进行拆分，发现该基金在行业建设、选股以及交游等维度王人为组合孝顺收益，且选股逾额收益的板块源头更为多元化。

除广发多因子除外，杨冬还处罚着3只主不雅多头家具，分裂是广发价值领航、广发瑞誉、广发平衡成长。限度8月18日，三只基金A类份额最近一年的收益率分裂为102.51%、83.19%和50.29%。把柄2025年基金二季报，4只基金的建设作风各有各别：广发多因子的行业更分散，作风更平衡；广发价值领航和广发瑞誉防备于挖掘成长价值较高的规模；广发平衡成长则兼顾成长后劲与相对估值，力务结束平衡建设。

具体到前十大重仓股来看，广发多因子有4只金融股，其他则散布在电力建造、有色、医药、行运、通讯等；广发瑞誉和广发价值领航的改进药占比稍高，其次为电力建造、互联网、电子等；广发平衡成长则以银行和野心理为主。从握股重合度看，只好1只个股同期被4只基金重仓握有，仅有2只个股同期被其中3只基金重仓握有，举座重合度较低。

跟着A股市集迭改进高，专科化、多元化的主动投资有望握续跑赢指数，为投资者创造逾额收益，而作风平衡的家具更故意于在震憾上行的市集结平滑波动，给投资者提供更好的握有体验。

投资有风险，需严慎

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